WORLD GOVERNMENT BOND
Catégorie Assogestioni
Style de gestion
Monnaie de libellé
Code Bloomberg
ISIN
Gestionnaire responsable
Le Fonds investit moyennant une stratégie propriétaire qui, à partir de la composition de l’indice de marché standard, détermine l’allocation géographique et monétaire du portefeuille à travers un modèle quantitatif qui permet de combiner efficacement les trois facteurs déterminants de la dynamique des obligations: carry, duration et rating. Le Fonds est libellé en euros et ne prévoit pas la couverture du risque de change. Le portefeuille est géré à travers un modèle quantitatif afin de gérer de manière dynamique la durée, le yield to maturity, la répartition par pays et échéances grâce à un nombre réduit d’obligations et à des écarts de pondération par rapport au benchmark, tout en gardant sous contrôle le nombre d’opérations, les coûts de transaction et le tracking error du Fonds. Le portefeuille modèle est obtenu moyennant la technique du stratified sampling et en effectuant des opérations de rééquilibrage en temps utile et de manière efficace. Le Fonds investit essentiellement dans des obligations d’État internationales.
PERFORMANCE
NET OF FEES
(CLASSIC B)
Le fond a enregistré un rendement négatif en termes absolus en mai (-0,5%), mais supérieur de 8 points de base par rapport à la dynamique du marché obligataire mondial. Il a été pénalisé par les mouvements de taux, partiellement compensés par le renforcement du dollar. La performance du modèle de gestion a été globalement neutre pendant le mois (+0,02%): les principaux moteurs ont été la contribution positive du surpoids en dollars canadiens, partiellement compensée par la contribution négative du sous-pondération de la Chine. La durée est d’environ sept ans, en ligne avec le marché obligataire mondial, plus élevée dans les pays de base et en Italie, inférieure au Japon. Le rendement à l’échéance est de 3,6%. Les pays de la zone euro et le Canada sont en surpondération ; l’exposition aux États-Unis et au Japon est essentiellement neutre en termes d’allocation, tandis que la Chine et les Pays-Bas sont sous-pondérés. L’exposition aux devises est limitée : le dollar canadien est en surpondération et le renminbi est sous-pondéré. Le fonds a été rééquilibré pendant le mois.
NOS
FONDS
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