WORLD GOVERNMENT BOND
Catégorie Assogestioni
Style de gestion
Monnaie de libellé
Code Bloomberg
ISIN
Gestionnaire responsable
Le Fonds investit moyennant une stratégie propriétaire qui, à partir de la composition de l’indice de marché standard, détermine l’allocation géographique et monétaire du portefeuille à travers un modèle quantitatif qui permet de combiner efficacement les trois facteurs déterminants de la dynamique des obligations: carry, duration et rating. Le Fonds est libellé en euros et ne prévoit pas la couverture du risque de change. Le portefeuille est géré à travers un modèle quantitatif afin de gérer de manière dynamique la durée, le yield to maturity, la répartition par pays et échéances grâce à un nombre réduit d’obligations et à des écarts de pondération par rapport au benchmark, tout en gardant sous contrôle le nombre d’opérations, les coûts de transaction et le tracking error du Fonds. Le portefeuille modèle est obtenu moyennant la technique du stratified sampling et en effectuant des opérations de rééquilibrage en temps utile et de manière efficace. Le Fonds investit essentiellement dans des obligations d’État internationales.
PERFORMANCE
NET OF FEES
(CLASSIC B)
En juin, le Fonds a enregistré une performance négative de -1,59 %, toujours pénalisée par les mouvements de change (notamment le fort affaiblissement du dollar américain et des devises corrélées), tandis que les taux d’intérêt sont restés plus stables.
L’alpha du modèle de gestion a été négatif sur le mois : la performance relative s’est détériorée en raison de l’évolution asynchrone des taux européens (en hausse) et américains (en baisse).
La duration du portefeuille est de 6,72 ans, inférieure à celle de l’indice de référence, avec une surpondération dans la zone euro et une sous-pondération aux États-Unis. Le rendement actuariel est de 3,27 %.
Du point de vue de l’allocation géographique, les pays périphériques de la zone euro sont en surpondération, tandis que le Portugal et la Finlande sont en sous-pondération. L’exposition au risque de change reste limitée.
Le portefeuille n’a pas été rééquilibré au cours du mois.
Depuis le début de l’année, la performance absolue est négative et s’établit à -5,29 % (légèrement inférieure à celle de l’indice de référence).
NOS
FONDS
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