WORLD GOVERNMENT BOND
Catégorie Assogestioni
Style de gestion
Monnaie de libellé
Code Bloomberg
ISIN
Gestionnaire responsable
Le Fonds investit moyennant une stratégie propriétaire qui, à partir de la composition de l’indice de marché standard, détermine l’allocation géographique et monétaire du portefeuille à travers un modèle quantitatif qui permet de combiner efficacement les trois facteurs déterminants de la dynamique des obligations: carry, duration et rating. Le Fonds est libellé en euros et ne prévoit pas la couverture du risque de change. Le portefeuille est géré à travers un modèle quantitatif afin de gérer de manière dynamique la durée, le yield to maturity, la répartition par pays et échéances grâce à un nombre réduit d’obligations et à des écarts de pondération par rapport au benchmark, tout en gardant sous contrôle le nombre d’opérations, les coûts de transaction et le tracking error du Fonds. Le portefeuille modèle est obtenu moyennant la technique du stratified sampling et en effectuant des opérations de rééquilibrage en temps utile et de manière efficace. Le Fonds investit essentiellement dans des obligations d’État internationales.
PERFORMANCE
NET OF FEES
(CLASSIC B)
En mars, le Fonds a enregistré un rendement absolu positif (+0,68%), surpassant la dynamique du marché obligataire mondial de 3 points de base (-0,93%), grâce aux mouvements de devises, notamment en fin de mois.
Les principaux contributeurs positifs étaient liés à la sous-pondération de la duration au Canada et au Japon, ainsi qu’à la sous-pondération du dollar canadien. Les facteurs négatifs comprenaient la surpondération de la duration dans la zone euro et la sous-pondération de la Chine.
La duration est d’environ sept ans, légèrement inférieure à l’indice de référence du marché, plus élevée dans les pays centraux et en Italie, plus faible au Japon et en Chine. Le rendement à l’échéance est de 3,51 %.
Les surpondérations sont observées dans la zone euro et au Canada ; l’exposition aux États-Unis et au Japon est essentiellement neutre en termes d’allocation, tandis que la Chine, l’Autriche et les Pays-Bas sont sous-pondérés. L’exposition aux devises est limitée, avec une surpondération du dollar canadien et une sous-pondération du renminbi.
Le fonds n’a pas été rééquilibré pendant le mois.
NOS
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