WORLD GOVERNMENT BOND
Catégorie Assogestioni
Style de gestion
Monnaie de libellé
Code Bloomberg
ISIN
Gestionnaire responsable
Le Fonds investit moyennant une stratégie propriétaire qui, à partir de la composition de l’indice de marché standard, détermine l’allocation géographique et monétaire du portefeuille à travers un modèle quantitatif qui permet de combiner efficacement les trois facteurs déterminants de la dynamique des obligations: carry, duration et rating. Le Fonds est libellé en euros et ne prévoit pas la couverture du risque de change. Le portefeuille est géré à travers un modèle quantitatif afin de gérer de manière dynamique la durée, le yield to maturity, la répartition par pays et échéances grâce à un nombre réduit d’obligations et à des écarts de pondération par rapport au benchmark, tout en gardant sous contrôle le nombre d’opérations, les coûts de transaction et le tracking error du Fonds. Le portefeuille modèle est obtenu moyennant la technique du stratified sampling et en effectuant des opérations de rééquilibrage en temps utile et de manière efficace. Le Fonds investit essentiellement dans des obligations d’État internationales.
PERFORMANCE
NET OF FEES
(CLASSIC B)
CHART
Le Fond a eu un rendement positif (-4,51%), supérieur à la dynamique du marché obligationnaire global (-4,35%). Depuis le début de l’année la performance est égale à -3,06%.
Les principaux contributeurs de performance ont été l’insuffisance pondérale sur la France et l’Allemagne et l’insuffisance pondérale sur l’Espagne. Driver négatifs de performance le flatting de la courbe US et le surpoids sur l’Italie.
Depuis le début de l’année US et les pays non-euro ont été les principaux driver positifs, tandis que la contribution du spread entre pays core et périphérie en Europe, est négatif.
La durée est égale à 7,49, de quatre mois inférieurs au benchmark du marché, supérieur en France, Allemagne et Espagne et inférieure au Japon, UK et US. Le rendement à échéance est de 2,11%.
Le fond a été rééquilibré en juin et la position core-périphérie a été réduite ; Le Japon reste en insuffisance pondérale à -0,90% et US en insuffisance pondérale à +1,10%. L’exposition évaluative est limitée : le dollar canadien reste en surpoids, avec le dollar australien et la livre en insuffisance pondérale.
NOS
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