EURO SHORT TERM

L’objectif du fonds est de créer de la valeur en exploitant les opportunités d’investissement offertes par les marchés monétaires et obligataires à court terme tout en limitant la volatilité globale du portefeuille. Le rendement cible du fonds est représenté par l’indice Bloomberg Barclays Euro Tsy 1-3 Yr avec une volatilité annualisée ne dépassant pas 2%.

Catégorie Assogestioni

Fond en obligations à court terme

Style de gestion

Actif

Benchmark

Bloomberg Barclays Euro Tsy

Monnaie de libellé

Euro

Code Bloomberg

FONERSA IM Equity (RSA Accumulazione); n.d. (RSB Distribuzione); FONEURC IM Equity (CLA Accumulazione); FONEURB IM Equity (CLB Distribuzione);

ISIN

Restricted A: IT0005226078; Classic A Shares: IT0003764195

Gestionnaire responsable

Vittorio Amedei

Le fonds offre une gestion stratégique de l’exposition à la courbe monétaire et de la durée du portefeuille, une sélection rigoureuse des obligations sur la base de critères de rentabilité et de valeur relative, et une diversification adéquate du fonds entre des instruments différents et complémentaires.

En particulier, la durée globale du portefeuille géré est esentiellement inférieur à 36 mois.

Le fonds investit essentiellement dans des obligations d’État à court terme, en donnant la priorité aux émissions ayant une notation Investment Grade – y compris les pensions sur titre et les dépôts bancaires – et dans des parts de fonds (ou SICAV) créés par des tiers et dont les caractéristiques sont conformes à celles du fonds.

L’investissement dans les obligations non gouvernementales sera toujours résiduel, afin d’accroître la diversification et la rentabilité du portefeuille, en accordant une attention particulière à la qualité et à la solvabilité des émetteurs et des secteurs auxquels ils appartiennent.

L’investissement est exclusivement concentré dans des instruments libellés en euros, sans assumer aucun risque de change. Les produits dérivés peuvent être utilisés pour couvrir le risque de taux d’intérêt et de gestion efficace du portefeuille.

PERFORMANCE
NET OF FEES
(CLASSIC B)

CHART

La performance du mois a été légèrement positive (+0,01%), en vertù du positive carry du portefeuille, qui a compensé les ultérieurs rehaussements des taux.
Depuis le début de l’année la performance est positive (+1,75%).
La durée du portefeuille est montée de 1.1 à 1.32 ans.
L’YTM du portefeuille est descendu du 3,55 au 3,77%.
La position tactique longue Schatze a été réouverte (14% du portefeuille).
Dans la composition du portefeuille, les titres d’état représentent le 94%, duquel le 3% indexé à l’inflation. Le 6% est investi en titres corporate, majoritairement étrangers, duquel le 2% à taux variable.
Le poids des titres italiens est de 35%, avec une durée de 1.25 ans.
La France, l’Allemagne et l’Espagne suivent respectivement au 24, 21 et 15%.
Les pays mineurs de la zone euro sont au 9%, tandis que les pays émergeants “investment grade”en euro représentent le 6% du portefeuille.

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