EURO SHORT TERM
L’objectif du fonds est de créer de la valeur en exploitant les opportunités d’investissement offertes par les marchés monétaires et obligataires à court terme tout en limitant la volatilité globale du portefeuille. Le rendement cible du fonds est représenté par l’indice Bloomberg Barclays Euro Tsy 1-3 Yr avec une volatilité annualisée ne dépassant pas 2%.
Catégorie Assogestioni
Style de gestion
Benchmark
Monnaie de libellé
Code Bloomberg
ISIN
Gestionnaire responsable
Le fonds offre une gestion stratégique de l’exposition à la courbe monétaire et de la durée du portefeuille, une sélection rigoureuse des obligations sur la base de critères de rentabilité et de valeur relative, et une diversification adéquate du fonds entre des instruments différents et complémentaires.
En particulier, la durée globale du portefeuille géré est esentiellement inférieur à 36 mois.
Le fonds investit essentiellement dans des obligations d’État à court terme, en donnant la priorité aux émissions ayant une notation Investment Grade – y compris les pensions sur titre et les dépôts bancaires – et dans des parts de fonds (ou SICAV) créés par des tiers et dont les caractéristiques sont conformes à celles du fonds.
L’investissement dans les obligations non gouvernementales sera toujours résiduel, afin d’accroître la diversification et la rentabilité du portefeuille, en accordant une attention particulière à la qualité et à la solvabilité des émetteurs et des secteurs auxquels ils appartiennent.
L’investissement est exclusivement concentré dans des instruments libellés en euros, sans assumer aucun risque de change. Les produits dérivés peuvent être utilisés pour couvrir le risque de taux d’intérêt et de gestion efficace du portefeuille.
PERFORMANCE
NET OF FEES
(CLASSIC B)
La performance mensuelle du Fonds a été positive (+0,39 %) et supérieure à l’indice de référence (+0,20 %). Depuis le début de l’année, la performance est positive (+3,65 %) et nettement supérieure à l’indice de référence (+0,93 %).
La duration du portefeuille est passée de 0,55 à 0,5 ans, avec une position de couverture via 100 contrats de futures Schatze short, ce qui réduit la duration de 0,13.
Le rendement à l’échéance (YTM) du portefeuille est tombé à 2,67 %.
Dans le portefeuille, les titres d’État représentent 97 %, dont 3 % sont indexés à l’inflation. 3 % sont investis dans des obligations d’entreprises, principalement étrangères, dont 2 % sont appelables.
La part des titres italiens a augmenté pour atteindre 50 % du portefeuille, avec une duration moyenne de 0,8 an.
L’Espagne, la France et l’Allemagne suivent respectivement avec 18 %, 11 % et 9 %.
Les pays mineurs de la zone euro représentent 6 %, tandis que les pays émergents “investment grade” en euros représentent 3 % du portefeuille.
NOS
FONDS
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