WORLD GOVERNMENT BOND
Catégorie Assogestioni
Style de gestion
Monnaie de libellé
Code Bloomberg
ISIN
Gestionnaire responsable
Le Fonds investit moyennant une stratégie propriétaire qui, à partir de la composition de l’indice de marché standard, détermine l’allocation géographique et monétaire du portefeuille à travers un modèle quantitatif qui permet de combiner efficacement les trois facteurs déterminants de la dynamique des obligations: carry, duration et rating. Le Fonds est libellé en euros et ne prévoit pas la couverture du risque de change. Le portefeuille est géré à travers un modèle quantitatif afin de gérer de manière dynamique la durée, le yield to maturity, la répartition par pays et échéances grâce à un nombre réduit d’obligations et à des écarts de pondération par rapport au benchmark, tout en gardant sous contrôle le nombre d’opérations, les coûts de transaction et le tracking error du Fonds. Le portefeuille modèle est obtenu moyennant la technique du stratified sampling et en effectuant des opérations de rééquilibrage en temps utile et de manière efficace. Le Fonds investit essentiellement dans des obligations d’État internationales.
PERFORMANCE
NET OF FEES
(CLASSIC B)
La performance mensuelle du fonds est positive (+0,73 %) et en ligne avec la dynamique du marché obligataire mondial, soutenue par la dynamique des taux, partiellement contrebalancée par la dynamique des devises.
L’alpha du modèle de gestion a été légèrement négatif pendant le mois ; les principaux moteurs ont été le positionnement relatif sur la courbe américaine et allemande, contrebalancé par la contribution positive du positionnement sur la courbe chinoise.
La duration est de presque 6,8 ans, légèrement inférieure à celle de l’indice de référence, supérieure dans la zone euro, et neutre aux États-Unis. Le rendement à l’échéance est de 3,45 %.
En termes d’allocation, les pays de la zone euro sont en surpondération, les États-Unis, le Japon et la Chine sont neutres, tandis que les Pays-Bas et la Finlande sont en sous-pondération. L’exposition aux devises est limitée. Le fonds a été rééquilibré au début du mois.
NOS
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