Fondaco Alternative Absolute Return (FAAR) è un portafoglio molto concentrato di strategie hedge, caratterizzate da robusta generazione di alpha e limitata direzionalità.

Il fondo seleziona fondi hedge “best-in-class” spesso diversificati al loro interno in più sotto-strategie alternative, una struttura che, grazie ad uno stretto controllo del rischio, consente di ottenere rendimenti apprezzabili e stabili anche in contesti molto diversi di mercato, esaltandone dunque la decorrelazione rispetto ai tradizionali premi per il rischio (equity, rates, credit).

Il veicolo offre termini di liquidità favorevoli, in relazione all’universo di riferimento, ed è il risultato di più aspetti decisionali legati tra loro: selezione dei migliori gestori (in assoluto e con riferimento a determinate strategie hedge), costruzione dinamica del portafoglio sulla base di considerazioni qualitative e quantitative, monitoraggio dei singoli investimenti con interventi immediati in relazione ad eventi negativi.

I gestori selezionati da FAAR si connotano sempre per evidenti vantaggi competitivi rispetto alla concorrenza, riassumibili in almeno uno tra:

• Struttura organizzativa (capacità di attrarre/trattenere molti tra i migliori talenti d’investimento, ma centralizzando la gestione del rischio)
• Specializzazione (conoscenza approfondita delle tecnicità relative a nicchie d’investimento complesse)
• Tecnologia (superiorità conoscitiva e finanziaria nella ricerca e sviluppo legati alla tecnologia, avanguardia tecnologica dei top player ormai poco aggredibile dalla concorrenza)

Alla luce dei vantaggi competitivi sopra citati, FAAR è alimentato da motori di performance ben identificati ex-ante, e tipicamente legati alla generazione sostenibile di alpha; scegliendo infatti di limitare fortemente la sensitività rispetto agli indici tradizionali (“beta” sempre < 0.3), il valore aggiunto (“alpha”) creato dai gestori hedge deriva da una o più delle seguenti peculiarità:

• Stock picking (abilità nella selezione delle migliori opportunità long e short)
• Robustezza e avanguardia nei modelli quantitativi
• Interpretazione/previsione più corretta dei dati macroeconomici
• Elevata specializzazione in segmenti di mercato complessi
• Capacità di affrontare situazioni finanziarie particolari che offrono però più elevato potenziale di rendimento